В современных российских организациях существующий подход к оценке и учету факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние организации, не учитывает этапов жизненного цикла, которые представлены на рис. 1. В связи с этим возникает проблема объективности суждения о состоянии организации и прогнозе ее развития [12, с. 1].
/│
Р │ Д
е │ --*--
з │ * │ *
у │ * │
л │ С/ │ *
ь │ /* │
т │ │ │ *
а │ * │ │
т │ │ │ *
│ В * │ │
│ Б */ │ │ * Е
├*----------*┬─────/┼────┼────────────┼────────┬────────────>
А│ * │ │ │ │ │ Время
│ Рождение │Юность│Рост│ Зрелость │Старость│
Рис. 1.1. Этапы жизненного цикла организации
Согласно проведенному исследованию российских и зарубежных подходов к оценке финансового состояния организации выделим следующие группы показателей устойчивости функционирования и развития:
- платежеспособности и финансовой устойчивости;
- ликвидности;
- финансовой независимости;
- риска (финансовый рычаг, производственный рычаг);
- эффективности деятельности организации (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала; рентабельность основной деятельности организации, рентабельность продаж и другие показатели);
- оценки деловой активности (оборачиваемость ресурсов организации).
По данным показателям можно сделать вывод о степени устойчивости анализируемой организации, если знать, на каком этапе жизненного цикла она находится. Следует учитывать, что нормативно регулируется только коэффициент текущей платежеспособности.
Практика построения прогнозных балансов, удовлетворяющих требованиям платежеспособности, привела к следующим рекомендациям [26, с. 3]:
- коэффициент текущей платежеспособности равен 1,3 - 1,7;
- коэффициент автономии >= 0,5;
- доля собственных оборотных средств >= 0,1;
- обеспеченность запасов источниками формирования при абсолютной устойчивости > 1, при нормальной устойчивости = 1.
Для эффективного управления финансовым состоянием организации критерии оценки на разных этапах жизненного цикла должны быть индивидуальными, так как они напрямую зависят от факторов, влияющих на организацию, находящуюся на определенном этапе жизненного цикла. Это вызвано тем, что организация, развиваясь во времени, начиная с этапа зарождения, претерпевает коренные изменения в структуре активов и пассивов, состоянии конкурентоспособности и деловой активности, эффективности использования ресурсов. Таким образом, показатели и модели зависят от этапа жизненного цикла организации.
При анализе финансового состояния исследуется изменение различных показателей во времени, например данных по выручке в течение определенного времени, динамики прибыли за время жизненного цикла организации, изменение собственных оборотных средств и т.д.
Исследование и регистрация некоторого процесса, показатели которого изменяются во времени, порождает последовательность статистических данных, которая называется временным рядом.
При исследовании временных рядов решаются три основные задачи:
> описание изменения исследуемого признака во времени и выявление свойств исследуемого ряда;
> определение наличия и вида зависимости результирующего показателя от влияющих факторов;
> статистическое прогнозирование значений изучаемого признака для будущих моментов времени.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат различные формы бухгалтерской, статистической отчетности, данные управленческого учета, бюджетирования.
Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных показателей, представленных в аналитических таблицах, финансовой и других видов отчетности в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.
При этом в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): «По каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности должны быть приведены данные минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному». Постановление Правительства РФ уточняет, что коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются поквартально не менее чем за 2-летний период, т.е. получаем временной ряд, имеющий 9 точек.
Вертикальный анализ устанавливает структуру показателей в аналитических таблицах, финансовой и других видах отчетности, выявляя динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).
Например, с помощью вертикального анализа баланса определяется удельный вес отдельных статей в итоге баланса, что позволяет установить и спрогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.
Анализ финансового состояния организаций по официальным методикам производится с использованием коэффициентного анализа. Как указывает Л.А. Берн-стайн: «Коэффициенты принадлежат к числу самых известных и самых широко используемых инструментов финансового анализа» [2. С. 67].
Различные сочетания направленности и динамики изменения объема продаж, производственных затрат (ресурсов) и величины их отдачи определяют в конечном счете финансовое состояние организации.
Отношение результата у к потребляемым ресурсам х/к = у/х показывает результат, полученный на единицу ресурса. Рост относительных показателей, сформированных по такому принципу (качественные показатели), свидетельствует об интенсификации процесса производства. Это такие показатели, как фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, материалоотдача, выработка, рентабельность и т.п.
Обратная величина 1/к = х/у (отношение потребляемых ресурсов к результату) показывает затраты ресурса на единицу результата. Снижение относительных показателей, сформированных по такому принципу (количественные показатели), также свидетельствует об интенсификации процесса производства. Это такие показатели, как фондоемкость, коэффициент обеспеченности (закрепления) оборотными средствами, материалоемкость, трудоемкость и т.п.
Классификация факторов на качественные и количественные отражает характер развития производства — экстенсивное, интенсивное или какие-то их сочетания. Если развитие характеризуется более полным использованием факторов, повышением их отдачи, то происходит интенсификация процесса производства за счет качественных факторов, если дополнительно вовлекаются ресурсы, то развитие осуществляется за счет экстенсивных факторов.
Интенсификация производства характеризуется повышением отдачи (снижением емкости) затрачиваемых ресурсов на достижение результата. Сопоставление результата Y0 и объема фактора Хо за базисный период с результатом У, и объемом фактора X1 за исследуемый период позволяет оценить степень использования интенсивных и экстенсивных факторов производства в исследуемом периоде.
Сравнение относится к традиционным методам, используемым при оценке в экономическом анализе [13. С. 75]. Сравнение при анализе делится на:
> внутрихозяйственное — сравнение основных показателей внутри организации, дочерних организациях, подразделениях;
> межхозяйственное — сравнение показателей организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.
Выбор конкретных приемов сравнения определяется особенностями сравниваемых величин. Различают несколько видов сравнения: сравнение с плановыми, нормативными и предельными величинами; сравнение показателей в динамике; сравнение параллельных и динамических рядов; сравнение отдельных элементов совокупности с совокупностью в целом.
Особое внимание при проведении сравнения следует обратить на выбор базы сравнения и сопоставимость сравниваемых величин.
Факторный анализ заключается в разложении изменения результирующей переменной у на независимые компоненты, каждая из которых характеризует влияние того или иного фактора xi или взаимодействие ряда факторов:
Ау = Ay(xt) + Ау(х2) + ... + Ау(х,) + ... + Ау{хп)
где Ау(х) — изменение результирующей переменной у под влиянием фактора х,
Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер), т.е. результативный показатель может быть представлен в виде произведения, частного от деления или алгебраической суммы показателей, являющихся факторами детерминированной модели.
Детерминированный факторный анализ проводится в следующей последовательности:
1. Определяется (строится) экономически обоснованная (с позиций факторного анализа) детерминированная факторная модель.
2. Выбирается прием анализа.
3. Реализуются счетные процедуры.
4. Формулируются выводы.
Таким образом, первоочередная задача факторного анализа состоит в построении модели, которая определяется путем логического анализа.
Все детерминированные модели можно свести к четырем типам:
> аддитивные;
> мультипликативные;
> кратные;
> смешанные.
Аддитивные модели представляют собой алгебраическую сумму показателей и имеют следующую математическую интерпретацию:
Мультипликативная модель представляет собой произведение факторов. Пример мультипликативной модели — двухфакторная модель расчета объема производимой продукции.
Кратные модели представляют собой отношение факторов и имеют вид: у = х, /х2; у = £ х, /х„.
Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных моделей и могут быть описаны с помощью следующих выражений:
j>=(x, +x2)/x3; y=xj{x2 +x3); у=х1 хх2/х3; у=(хх +х2)хх3.
Способ цепных подстановок заключается в определении ряда промежуточных значений результативного (обобщающего) показателя путем последовательной замены базисных значений факторов на отчетные. Разность промежуточных значений равна изменению результативного показателя за счет заменяемого фактора.
Общее изменение результата Ау =у1 - у0 складывается из суммы изменений результирующего показателя за счет изменения каждого фактора при фиксированных остальных факторах,
При решении задачи способом цепных подстановок и производными от него способами используется прием элиминирования.
Для однозначности результатов, получаемых при расчетах, используются следующие правила применения метода:
1. Определяются результативный и факторные показатели.
2. Составляется модель факторной системы, определяется ее тип.
3. Факторные показатели классифицируются на количественные и качественные, главные и второстепенные.
4. При составлении факторной модели вначале ставятся количественные факторы, а затем качественные; если имеется несколько количественных и качественных факторов, то сначала ставятся главные, а затем второстепенные, зависящие от них.
Способ абсолютных разниц. Алгоритм расчета влияния отдельных факторов на результат следующий: влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения абсолютного изменения изучаемого фактора на базисные или фактические значения других факторов в зависимости от выбранной последовательности подстановки.
Алгоритм расчета выводится из способа цепных подстановок с целью сокращения вычислительных процедур.
В индексном способе при расчете влияния факторов на результирующий показатель сначала рассчитывается влияние количественного фактора (по аналогии со способом цепных подстановок). Влияние количественного фактора определяется делением темпа прироста ресурса на темп прироста результирующего показателя и умножением на 100%.
Рассмотренные способы детерминированного факторного анализа, основанные на способе цепных подстановок, имеют недостаток — наличие неразложимого остатка.
Поиск путей совершенствования способа цепных подстановок и производных от него осуществляется в нахождении рациональной вычислительной процедуры (способа факторного анализа), при которой устраняются условности и допущения и достигается получение однозначного результата влияния факторов.
Логарифмический способ основан на свойствах логарифмических функций: логарифм произведения равен сумме логарифмов сомножителей; логарифм частного равен "разности логарифмов делимого и делителя.
Интегральный способ более трудоемок по сравнению с логарифмическим и, как правило, требует применения ПЭВМ.
При стохастическом моделировании используются методы математической статистики, теории вероятностей, линейной алгебры, спектральные методы и т.д. При этом объект-оригинал рассматривается в виде некоторого «черного ящика». Последний и будет представлять собой объект-модель. Для такого рода моделирования используются различные методы стохастического анализа — корреляционный, регрессионный, дисперсионный, кластерный и т.д.. Такие математические модели, как правило, имеют формальный характер. За параметрами этих математических моделей часто нет экономического смысла.
Коэффициентный анализ широко применяется для изучения бухгалтерской отчетности. Коэффициенты — это относительные показатели, которые подразделяются на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения показывают, какую часть (долю, удельный вес) тот или иной абсолютный показатель составляет от итога группы показателей. Коэффициенты координации представляют собой качественные характеристики, отражающие соотношения разных по существу абсолютных показателей или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении отчетных величин с базисными, а также в изучении динамики за отчетный период и за ряд лет. Исходя из информационных возможностей бухгалтерской (финансовой) отчетности, можно выделить четыре основные группы финансовых коэффициентов координации:
рентабельности;
оборачиваемости;
финансовой устойчивости;
ликвидности и платежеспособности.
На определенных этапах анализа деятельности организации используются различные методы исследования хозяйственных процессов и их результатов. Нa этапе логического осмысления экономического явления (процесса) используются качественные методы экономического анализа.
Они позволяют установить возможность (логически обосновать предположение) наличия взаимосвязи между отбираемыми исходными показателями на начальном этапе любой методики анализа, которая с помощью качественных методов приобретает структурно-логический вид. Качественные методы применяются также на заключительном этапе анализа — этапе обобщения и оценки полученных результатов.
С помощью количественных методов экономическая информация обрабатывается, преобразуется, систематизируется, определяется влияние факторов, подсчитываются неиспользованные резервы и т. п. Количественные методы экономического анализа весьма разнообразны, что объясняется многообразием и сложностью анализируемых хозяйственных процессов.
Традиционные методы экономического анализа используются для предварительной обработки информации, систематизации, сравнения экономических показателей, исследования показателей в динамике, проведения факторного анализа функциональных зависимостей.
Применительно к анализу деятельности организации статистическое наблюдение — это планомерное научно организованное фиксирование данных, отражающих различные стороны ее хозяйственной жизни, запись информации по определенным правилам и с определенными аналитическими целями.
Изучение любого показателя начинается, как правило, с анализа его абсолютной величины, которая сравнивается с абсолютной величиной этого показателя в предшествующем периоде, с нормативной, плановой величиной. Сравнение проводится также со средней величиной, исчисленной по совокупности аналогичных показателей, с лучшим показателем. Сравнение является на первый взгляд одним из самых простых способов анализа. Однако необходимо учесть, что адекватные выводы могут быть получены только при сравнении сопоставимых показателей. Например, сравнивая показатели выручки от продаж за отчетный год и предшествующий, необходимо учесть влияние инфляционных процессов, структурных, организационных и прочих изменений, произошедших в отчетном периоде. Чтобы добиться сопоставимости данных, необходимо скорректировать сумму выручки отчетного года с учетом влияния имевших место факторов. Относительные величины применяются в анализе динамики различных показателей, а также в процессе изучения структурных показателей и их изменения. Выводы об изменениях показателей в динамике (во времени) можно сделать, рассчитав темпы роста (снижения) в виде отношения величины соответствующего показателя к его базисной величине (базисный темп роста) или к его величине за предшествующий период (цепной темп роста).
Важное значение в экономическом анализе имеют средние величины, которые позволяют обобщить совокупность типичных, однородных показателей хозяйственной деятельности, выявить закономерности и тенденции: средняя арифметическая, средняя взвешенная, средняя геометрическая, средняя хронологическая моментного ряда динамики и т. д.
Способ группировки позволяет изучить различные экономические показатели с точки зрения выявления между ними причинно-следственных связей. В процессе использования способа группировки производится определенная классификация показателей, атакже факторов (причин), влияющих на изменение этих показателей. Группировку целесообразно применять в тех случаях, когда имеется основание для предположения, что между изменением данного экономического показателя и фактора (или нескольких факторов) имеется связь. Для доказательства этого предположения составляется таблица по какому-либо группировочному признаку (признакам) с заданными интервалами возрастания (убывания) его значения и осуществляется отбор показателей из совокупности исходных данных. Способ группировки может применяться, например, при изучении зависимости между размером производственной площади предприятий, входящих в состав производственного объединения (отрасли), и изменением различных показателей хозяйственной деятельности, в частности уровня рентабельности продаж, рентабельности капитала, производительности труда работников и т. п.
Одной из главных задач анализа является изучение причин, влияющих на изменение различных экономических показателей оценки деятельности организации. Цель факторного анализа — количественное измерение влияния каждого отдельно взятого фактора.
Экономические показатели рассматриваются в анализе как результат воздействия других показателей — факторов. Факторы — это причины, воздействующие на изучаемый экономический показатель, которые в результате анализа получают количественную и качественную оценку своего воздействия на результативный показатель.
Разделение экономических показателей хозяйственной деятельности организации на результативные и факторные достаточно условно, так как практически каждый результативный показатель может быть использован в качестве факторного, оказывающего влияние на другой показатель более высокого порядка, и наоборот.
В экономическом анализе исследуются факторные модели, отражающие функциональные зависимости (детерминированные, жесткие связи), а также стохастические (вероятностные).
Важным моментом факторного анализа является выбор модели, адекватно отражающей зависимость между результативным показателем и влияющими на него факторами (причинами).
Еще одним способом экспертного ранжирования предприятий является спектр-балльный метод Салова А.Н. и Маслова В.Г. Его суть заключается в проведении анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных значений с нормативными величинами, используется при этом система «разнесения» этих значений по зонам удаленности от оптимального уровня (табл. 54).
Таблица 4. Спектр-балльный метод ранжирования
Показатели Зона риска Зона опасности Зона стабильности Зона благополучия
I. Показатели оценки структуры баланса
Коэффициент текущей ликвидности ниже 1,2 1,2-1,5 1,5-1,8 выше 1,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже 0,05 0,05-0,1 0,1-0,15 выше 0,15
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала ниже 1,0 1,0-1,5 1,5-2,0 выше 2,0
II. Показатели рентабельности
Коэффициент рентабельности использования всего капитала ниже 0,05 0,05-0,1 0,1-0,15 выше 0,15
Коэффициент использования собственных средств ниже 0,07 0,07-0,15 0,15-0,2 выше 0,2
Коэффициент рентабельности продаж ниже 0,1 0,1-0,2 0,2-0,3 выше 0,3
Коэффициент рентабельности по текущим затратам ниже 0,15 0,15-0,3 0,3-0,4 выше 0,4
III. Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент независимости или автономности ниже 0,5 0,5-0,65 0,65-0,8 выше 0,8
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств выше 0,8 0,8-0,5 0,5-0,2 ниже 0,2
Коэффициент дебиторской задолженности выше 0,15 0,15-0,1 0,1-0,05 ниже 0,05
IV. Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже 0,2 0,2-0,3 0,3-0,4 выше 0,4
Промежуточный коэффициент покрытия ниже 0,7 0,7-0,85 0,85-1,0 выше 1,0
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств ниже 0,4 0,4-0,6 0,6-0,8 выше 0,8
V. Показатели деловой активности
Общий коэффициент оборачиваемости ниже 0,4 0,4-0,6 0,6-0,8 выше 0,8
Коэффициент оборачиваемости запасов ниже 2,0 2,0-3,0 3,0-4,0 выше 4,0
Коэффициент оборачиваемости собственных средств ниже 0,8 0,8-0,9 0,9-1,0 выше 1,0
Анализ финансовых коэффициентов производится путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.
Для каждого коэффициента рассчитывается балльная оценка в зависимости от зоны, в которую он попадает:
- зона риска - 0 баллов;
- зона опасности - 1 балл;
- зона стабильности - 3 балла;
- зона благополучия - 5 баллов.
Далее по каждой группе коэффициентов определяется средний балл и дается оценка состояния предприятия по данной группе критериев: кризисное, неустойчивое, относительно устойчивое либо совершенно устойчивое состояние.
Вероятно, наиболее общим применением дискриминантного анализа является включение в исследование многих переменных с целью определения тех из них, которые наилучшим образом разделяют совокупности между собой. Модель. Другими словами, вы хотите построить "модель", позволяющую лучше всего предсказать, к какой совокупности будет принадлежать тот или иной образец. Пошаговый анализ с включением. В пошаговом анализе дискриминантных функций модель дискриминации строится по шагам. Точнее, на каждом шаге просматриваются все переменные и находится та из них, которая вносит наибольший вклад в различие между совокупностями. Эта переменная должна быть включена в модель на данном шаге, и происходит переход к следующему шагу.
Пошаговый анализ с исключением. Можно также двигаться в обратном направлении, в этом случае все переменные будут сначала включены в модель, а затем на каждом шаге будут устраняться переменные, вносящие малый вклад в предсказания. Тогда в качестве результата успешного анализа можно сохранить только "важные" переменные в модели, то есть те переменные, чей вклад в дискриминацию больше остальных.
F для включения, F для исключения. Эта пошаговая процедура "руководствуется" соответствующим значением F для включения и соответствующим значением F для исключения. Значение F статистики для переменной указывает на ее статистическую значимость при дискриминации между совокупностями, то есть, она является мерой вклада переменной в предсказание членства в совокупности. Если вы знакомы с пошаговой процедурой множественной регрессии, то вы можете интерпретировать значение F для включения/исключения в том же самом смысле, что и в пошаговой регрессии.
Расчет на случай. Пошаговый дискриминантный анализ основан на использовании статистического уровня значимости. Поэтому по своей природе пошаговые процедуры рассчитывают на случай, так как они "тщательно перебирают" переменные, которые должны быть включены в модель для получения максимальной дискриминации. При использовании пошагового метода исследователь должен осознавать, что используемый при этом уровень значимости не отражает истинного значения альфа, то есть, вероятности ошибочного отклонения гипотезы H0 (нулевой гипотезы, заключающейся в том, что между совокупностями нет различия).
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
